您的当前位置:首页 >凯莉克莱森 >大摩:輝達恢復對陸銷售 H20 晶片,「BAT」料受惠 正文
时间:2025-09-14 18:11:53 来源:网络整理编辑:凯莉克莱森
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綜合港媒報導,摩根士丹利(大摩)發表報告表示,輝達(Nvidia)計劃恢復對中國的 H20 晶片銷售,更宣布開發專為中國市場設計的新款 AI 晶片 RTX Pro GPU,該晶片「完全符合」美國出口管制要求。
大摩認為,此一消息對「BAT」,即百度(Baidu)、阿里巴巴(Alibaba)、騰訊(Tencent)而言,是積極催化劑;例如阿里雲第一季收入實現了18%的增長,預計未來幾季將進一步加速。
而基於第一季資本支出較低,大摩預料阿里巴巴、騰訊下半年資本支出將增加。大摩亦表示,在GPU算力優次方面,騰訊方面為AI應用、廣告技術升級、雲端服務;阿里巴巴為雲端服務、利用AI改造現有核心電商業務、通義及夸克AI應用;百度為將基礎搜尋遷移至生成式AI搜尋、雲端服務和無人駕駛出租車。
大摩將騰訊列為行業首選,由於擁有穩固的收入和盈利增長,是最佳的2C(面向消費者)應用AI代表,亦擁有微信,其中已見透過AI廣告技術升級實現的早期變現,如過去幾季廣告收入保持雙位數增長;因此,儘管AI投資增加,騰訊仍能實現正面的經營槓桿,且競爭風險亦較低。
阿里巴巴方面,大摩表示,其為中國行業最佳AI推動者,雲端服務加速為催化劑。大摩多次強調,阿里雲在捕捉不斷增長的AI採用需求方面處於最佳位置;然而,市場近期將焦點轉向外賣、即時零售競爭,導致股價疲弱。大摩認為,阿里雲服務收入增長加速是關鍵催化劑,估算第二財季增長22%,相較第一財季為18%。
(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:騰訊)
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